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疫情正成為并購重組的催化劑。疫情帶來的現金流緊張和經營困難,讓很多本來可以獨立發展的公司不得不尋找別的出路。由于出售的資產多了,資產整體估值會下降。這背后隱藏著一個巨大的機會,就是未來1-2年是產業整合和并購的絕佳時機。

這個抄底機會,屬于現金流有保障且充裕的頭部企業。為了在國內并購中搶占先機,TCL科技(000100.SZ)旗下中新融創資本管理有限公司(“中新融創”)計劃在華北重鎮天津設立科技產業基金。

一旦計劃成行,中新融創將在中國東西南北皆有落子。如今,中新融創在華南廣東設立廣東融創嶺岳,在華東泉州設立泉州民營企業發展基金,在華西重慶設立重慶中新融鑫投資中心。不經意間,中新融創東西南北版圖全面挺進,有力夯實并購領域的項目抓手。

搶占并購先機

中國并購市場處于階段性調整期的局面,考驗著國內企業家的思考力和判斷力。4月下旬,TCL科技董事長李東生在接受天津日報專訪時表示,TCL科技旗下的中新融創資本管理有限公司(“中新融創”)將與天津市海河產業基金共同發起設立科技產業基金,以集成電路、智能終端、企業智能化升級改造服務等為重點投資領域。

之所以選擇與天津市海河產業基金合作,主要是看重對方的項目資源。自2017年4月成立至今,天津海河產業基金已經先后與IDG、深創投、軟銀、中建投等海內外頂尖金融機構合作,吸引了中芯國際、紫光、中電科等眾多大型產業資本,搭建起多個新興產業體系。

與中新融創相比,天津海河產業基金的目標投資領域更廣,涵蓋了高端裝備制造、信息技術、航空航天等“十大支柱產業”和特高壓輸變電、集成電路等“七大新興產業”,這樣意味著其儲備項目資源極其豐富。同時,通過設立政府出資的引導基金、母基金(專業基金)和子基金的三級架構,以引導基金吸納海內外金融機構和企業共同發起設立產業投資母基金群,再由母基金發起設立子基金,撬動更多社會資金參與產業升級發展。

截至目前,海河產業基金已發起設立母基金28只,其中27只開始投資運營,總規模1159億元。這些母基金共吸納了108個項目落戶天津,計劃投資1872億元。

值得一提的是,天津市海河產業基金所投資的不少領域,與TCL科技發展方向不謀而合。在資本層面發揮主力作用的海河產業基金設立至今,累計吸引了211家企業落戶天津,其中戰略性新興產業企業68家,高新企業81家,幾乎涵蓋了半導體芯片、新型顯示、人工智能、5G網絡、新材料、新能源汽車、生物醫藥、通用航空八大產業。

其中半導體芯片產業最具代表性。海河產業基金通過兩年多的時間,成功打造了一條半導體芯片的全產業鏈,包括上游的中電科、中環、海光等半導體材料及設備企業,中游的中芯國際以及下游的紫光、中環等芯片及存儲器制造企業。

在資本合作層面,中新融創與天津海河產業基金的合作將掀開一場序幕。天津海河產業基金擁有豐富的上下游產業鏈項目資源,而TCL科技旗下的中新融創,不僅行業投資經驗豐富,也手握較為充沛的投資資金,雙方的合作有望在天津建設較為完整的研發制造體系,并進一步推動區域經濟產業升級。

東西南北版圖全面挺進

一旦計劃成行,中新融創將在華北重鎮天津設立科技產業基金。除此之外,中新融創在華南廣東、華東泉州、華西重慶皆有落子,有力夯實并購領域的項目抓手。

比如在華東泉州,2019年3月6日,中新融創與泉州市政府共同設立的民營企業發展基金正式落地。該基金總規模30億元,首期10億元,中新融創作為基金的管理人負責基金的投資運營,主要投資泉州當地有發展潛力的上市公司,促進泉州經濟發展和產業升級。

泉州民營發展基金是中新融創首單落地的政府引導基金,基金以做強做大上市公司為最終目的,在投資策略上,基金將以泉州當地上市企業為主要目標,整合各方資源優勢,以中新融創擅長的產業投資和金融服務為抓手,為被投企業提供融資、戰略服務、資本配置和產業并購整合等價值提升手段,在控制風險的前提下,獲得價值增長和市值成長帶來的投資收益。

在華南廣東,2019年11月18日,TCL科技與重慶小康工業集團股份有限公司、深圳前海中新融創資本管理有限公司、寧波梅山保稅港區創溢資產管理合伙企業、廣東粵財產業投資基金合伙企業、重慶昊融睿工投資中心、唐盈(寧夏)投資管理有限公司、安徽荃銀高科種業股份有限公司,共同發起設立廣東融創嶺岳智能制造與信息技術產業股權投資基金合伙企業,基金管理人為中新融創。

廣東融創嶺岳目標規模30億元,主要投資于廣東省鼓勵和支持發展領域的投資,并重點關注智能制造與信息技術及其相關服務升級等領域的高成長標的。2020年2月4日,該基金已在中國證券投資基金業協會完成了私募投資基金備案手續,并取得了《私募投資基金備案證明》。

在華西重慶,2019年8月12日晚間,TCL科技披露將與重慶中新融創投資有限公司、西藏中新睿銀投資管理有限公司共同投資設立重慶中新融鑫投資中心。重慶中新融鑫以有限合伙的形式組建,其中,重慶中新融創認繳出資額為6000萬元,TCL科技認繳出資額為15億元,中新睿銀認繳出資額為7.5億元。基金管理人為中新融創。

重慶中新融鑫投資中心目標規模為23.1億元。此次投資主要期望發揮產融結合優勢,圍繞半導體顯示主業,在新技術、新材料和新應用領域尋找高成長性項目,并通過投資推動產業鏈生態發展和技術導入,同時通過專業化的管理和市場化的運作,獲取財務收益。

在一年多的時間,中新融創東西南北版圖全面挺進,通過在華南廣東、華東泉州、華西重慶設立投資基金,有力夯實并購領域的項目抓手,從而在并購領域搶占先機。

憑借這些項目抓手,中新融創累計投資超過110家上市公司,積累了歐菲光、長盈精密、天沃科技、上海電氣等眾多成功案例,為TCL科技在國內的兼并收購和業務拓展提供專業支持。