3月22日晚間，深天馬A發(fā)布復(fù)牌公告、重組預(yù)案（修訂稿）、并購(gòu)重組問詢函回復(fù)函等公告，公司股票將于3月23日復(fù)牌。
本次深天馬擬以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式，作價(jià)107億元購(gòu)買廈門天馬100％股權(quán)和天馬有機(jī)發(fā)光60％股權(quán)，并募集配套資金不超過19億元。預(yù)計(jì)本次重組完成后，深天馬將形成從第2代至第6代TFT－LCD（含a－Si、LTPS） 產(chǎn)線、第5.5代AMOLED產(chǎn)線、第6代AMOLED產(chǎn)線以及TN、STN產(chǎn)線的格局。
資料顯示，AMOLED技術(shù)作為下一代的新型顯示技術(shù)，具備多重獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，將引領(lǐng)新一輪高端顯示面板的發(fā)展，獲得了包括三星、蘋果等全球領(lǐng)先智能手機(jī)廠商的青睞。近年來(lái)，三星、LGD、JDI、夏普、京東方等面板廠商紛紛宣布投資建設(shè)多條AMOLED產(chǎn)線。
回復(fù)函稱，目前AMOLED顯示面板仍被國(guó)外廠商壟斷，國(guó)產(chǎn)替代空間巨大，中國(guó)顯示面板企業(yè)加快布局AMOLED產(chǎn)業(yè)已十分緊迫。由于AMOLED產(chǎn)線從投資建設(shè)到實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)需要接近兩年的時(shí)間，未來(lái)兩到三年是全球顯示面板企業(yè)在高端顯示領(lǐng)域戰(zhàn)略卡位的關(guān)鍵時(shí)期。對(duì)于深天馬而言，標(biāo)的公司在技術(shù)和量產(chǎn)能力在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，本次收購(gòu)有利于公司優(yōu)化重組后的業(yè)務(wù)布局，相較于投資新產(chǎn)線更有利于公司加速實(shí)現(xiàn)全球領(lǐng)先的戰(zhàn)略。
從政策上看，國(guó)家將支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為優(yōu)化現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要措施，提出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)包括培育新型顯示等成為新增長(zhǎng)點(diǎn)等內(nèi)容，將相關(guān)內(nèi)容納入“十三五”規(guī)劃，并對(duì)我國(guó)顯示面板產(chǎn)業(yè)進(jìn)行持續(xù)的產(chǎn)業(yè)扶持。
通過本次并購(gòu)，深天馬新增產(chǎn)線均為LTPS和AMOLED高端顯示技術(shù)。根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，高端顯示市場(chǎng)正加速向以LTPS、AMOLED為代表的先進(jìn)顯示應(yīng)用技術(shù)切換，至2020年，在高端市場(chǎng)的滲透率將各達(dá)50％。集邦科技的分析報(bào)告同樣指出，近年來(lái)智能手機(jī)面板規(guī)格的迭代成為大勢(shì)所趨，其中AMOLED顯示面板成為手機(jī)設(shè)計(jì)商寄望能刺激市場(chǎng)需求回溫的關(guān)鍵。另外，據(jù)多家媒體報(bào)道稱，今年iPhone8將大概率采用AMOLED面板，將引領(lǐng)行業(yè)新一輪潮流。
2016年，由于部分中小尺寸面板產(chǎn)能關(guān)停或向AMOLED轉(zhuǎn)移，從而引發(fā)全球面板產(chǎn)能緊張，價(jià)格持續(xù)上漲。受益于面板價(jià)格上行，公司全年毛利率為20.18％，已達(dá)到近十年來(lái)高點(diǎn)，從而帶動(dòng)公司扣非后業(yè)績(jī)同比大增782.07％。此次重組預(yù)案的發(fā)布，也被解讀為公司著力引領(lǐng)中國(guó)顯示面板行業(yè)在高端市場(chǎng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略布局。
東北證券認(rèn)為，廈門G5.5 LTPS產(chǎn)線是國(guó)內(nèi)首條投建并率先實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷的LTPS產(chǎn)線，成為華為、小米、金立等多家一線客戶的供應(yīng)商。公司裝入廈門天馬與上海天馬有機(jī)發(fā)光之后，將極大的優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成涵蓋 a－Si／LTPS LCD／OLED／柔性 OLED 的全產(chǎn)業(yè)布局，并覆蓋高端消費(fèi)電子、汽車電子、工控醫(yī)療等多個(gè)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。
中國(guó)顯示面板產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入跨越式發(fā)展。深天馬表示，此次重組有利于公司把握關(guān)鍵戰(zhàn)略機(jī)遇期導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，實(shí)施業(yè)務(wù)整合、優(yōu)化產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，進(jìn)一步削弱國(guó)外顯示面板企業(yè)在高端市場(chǎng)的壟斷地位，引領(lǐng)中國(guó)顯示面板行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
